سياسات أوبك+ تفاقم الضغط على منتجي النفط الصخري
يرى محللون في قرار دول أوبك+ هذا الشهر بزيادة إنتاج النفط في نوفمبر أنه لا يعكس إلا بشكل طفيف توازنًا سياسيًا واقتصاديًا دقيقًا، والذي قد يأخذ في الاعتبار مدى تعمد الرئيس دونالد ترامب الضغط على قطاع النفط الصخري الأميركي أكثر مما يفعل الكارتل الذي تقوده السعودية وروسيا.
لندن - غير أوبك+ الأحد الماضي مساره مرة أخرى بمواصلة العمل في نوفمبر على إنهاء جولته من التخفيضات الطوعية للإنتاج. وكما فعل التحالف في أكتوبر، اختار زيادة متواضعة قدرها 137 ألف برميل يوميًا فقط.
وأدى ذلك إلى انتعاش الأسواق بعد شائعات الأسبوع الماضي عن زيادة أكبر، إلى جانب إعادة فتح خط الأنابيب في إقليم كردستان العراق بعد عامين، وقد تسبب ذلك في انخفاض غير معتاد بنسبة 8 في المئة في سعر خام برنت.
ويبدو أن الكثير من وسائل الإعلام مهووسة بفكرة أن هذه الشائعات التي نفتها أمانة أوبك على الفور وما صاحبها من عمليات بيع مكثفة دفعت الكارتل إلى اختيار زيادة أقل مما كان ينوي.
ومع ذلك، يعتقد محلل الاقتصاد السياسي أليستر نيوتن الذي يكتب لمنصة “عرب دايجست”، أن الصورة أكثر تعقيدًا بكثير مما يوحي به هذا على الأقل لأربعة أسباب.
وخلال الأشهر الستة الماضية، فشلت أوبك+ التي تقودها السعودية وروسيا في مطابقة الزيادة الفعلية في إنتاجها مع الأرقام المعلنة، وبفارق كبير.
ووفقًا لوكالة الطاقة الدولية، لم يضف أوبك+، بحلول نهاية سبتمبر، سوى 1.5 مليون برميل يوميًا إلى إجمالي إنتاجه منذ نهاية الربع الأول من عام 2025، مقارنةً بهدفه البالغ 2.5 مليون برميل يوميًا.
ويُعزى هذا النقص إلى عاملين، هما العقوبات التي دفعها بعض الأعضاء بسبب الإفراط في الضخ سابقًا، وعجز البعض عن الوفاء بحصصهم.
ومن بين هذه العوامل، يُعدّ العامل الأخير بالغ الأهمية وعلى الأرجح موضع ترحيب من وجهة نظر السعودية، بحسب نيوتن. ويبدو الآن من المرجح جدًا أن تقع مسؤولية أيّ زيادات أخرى في الإنتاج بالكامل تقريبًا على عاتق السعودية والإمارات.
ورغم عدم وجود مؤشرات على وجود مخزونات إستراتيجية في أوروبا والولايات المتحدة، يرى الخبراء أن السوق لا يزال مدعومًا بتحويل الصين كميات كبيرة من النفط إلى المخازن.
وإذا تباطأ هذا فجأة، فمن المرجح أن تتحقق بسرعة التوقعات واسعة النطاق بفائض العرض، ما سيؤدي إلى انخفاض حاد في الأسعار.
ومع تحوطه الأخير بشأن الضمانات الأمنية، يُقدّر ولي العهد السعودي الأمير محمد بن سلمان بوضوح علاقته مع الرئيس الأميركي دونالد ترامب.
ويُنظر على نطاق واسع إلى عملية شراء شركة إلكترونيك آرتس الشهر الماضي، التي أجراها تحالف استثماري يضم شركة جاريد كوشنر للاستثمارات الخاصة وصندوق الثروة السيادية، مقابل 55 مليار دولار، على أنها تتسق مع هذا التوجه.
وليس من المُستغرب التساؤل عما إذا كانت زيادة الإنتاج، ولو بشكل طفيف، قبل زيارة الأمير محمد إلى واشنطن في نوفمبر، قد تكون، جزئيًا، استجابةً لمطالب ترامب المُلحة بخفض أسعار النفط.
وكما ذكر نيوتن الذي شارك في تأسيس شركة ألافان للاستشارات التجارية المحدودة، في نشرة إخبارية صادرة في 16 سبتمبر، فإن الوضع في الولايات المتحدة مُحفوفٌ بعدم اليقين من منظور كلٍّ من الاقتصاد ككل وقطاع النفط الصخري.
1.5
مليون برميل يوميا حجم زيادة التحالف حتى نهاية سبتمبر من هدف يبلغ 2.5 مليون برميل
ولا شك أن أحدث مسح أجراه بنك الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي) في دالاس لقطاع الطاقة يُمثل قراءةً مُثيرةً للاهتمام ومُشجعةً لصانعي القرار في الرياض.
ويقول المحلل نيوتن إن في جوهر الخطوة عبارة عن موجة من الانتقادات والقلق من مُنتجي النفط الصخري الأميركيين، ليس ضد أوبك+، بل ضد إدارة ترامب.
ومقارنةً بسعر خام غرب تكساس الوسيط الأميركي القياسي وقت إجراء المسح، أي نحو 63 دولارا للبرميل، قد يبدو هذا الانتقاد مبالغًا فيه بعض الشيء.
ولا يبدو المحلل متأكدا من مصدر فكرة أن إدارة ترامب تستهدف سعرًا يبلغ 40 دولارا للبرميل. ومع ذلك، فإن الانخفاض الحاد في السعر من أكثر بقليل من 65 دولارا في أواخر سبتمبر إلى ما يزيد قليلًا عن 61 دولارًا، يُعزز بلا شك شكاوى المنتجين.
وينطبق الأمر نفسه على إغلاق الحكومة الأميركية. فمن المُحتمل أن ينتهي هذا بسرعة كبيرة، إذا ما استسلم الديمقراطيون مع الأخذ في الاعتبار أن ثلاثة منهم قد صوّتوا بالفعل لصالح مشروع قانون إنفاق برعاية الجمهوريين في مجلس الشيوخ.
وبما أن احتمالية قيام الجمهوريين بذلك ضئيلة، إذ أن راسل فوغت، مدير مكتب الإدارة والميزانية هو المسؤول الرئيسي عن المأزق الحالي، يسعى إلى تحقيق هدف أكبر يتمثل في تقليص حجم الحكومة الفيدرالية بشكل كبير باستخدام الإغلاق كذريعة لتسريح الآلاف من الموظفين.
ومن شبه المؤكد أن التأثير السلبي لهذا على إنفاق المستهلكين الذي يُمثل 70 في المئة من الناتج المحلي الإجمالي الأميركي، بالإضافة إلى الضغوط التضخمية الناجمة عن سياسة الرسوم والهجرة، سيُشكّل عبئًا إضافيًا على الاقتصاد، وبالتالي على الطلب على النفط.
زيادة الإنتاج قبل زيارة الأمير محمد إلى واشنطن في نوفمبر، قد تكون، جزئيًا، استجابةً لمطالب ترامب المُلحة بخفض الأسعار
وقد تكون التوقعات الاقتصادية الأميركية غير مؤكدة. لكن من الواضح أن ترامب يُؤدي، على الأقل، بعضًا من عمل السعودية في ما يتعلق بالضغط على قطاع النفط الصخري الأميركي.
وباستثناء تراجع غير متوقع في العديد من سياساته الرئيسية، لا يرى نيوتن احتمالًا يُذكر لتغيير للوضع، إذ تسعى إداراته إلى مواجهة عواقبها التضخمية من خلال خفض أسعار الطاقة.
وسيكون ذلك رغم أن هذا يتوافق بوضوح مع الأهداف المعلنة لترامب في ما يتعلق بإنتاج النفط الصخري وترسيخ مكانة أميركا كقائدة عالمية في مجال الذكاء الاصطناعي، مع كل ما يعنيه ذلك من زيادة في الطلب على الطاقة.
ويقول نيوتن إنه “يجب أن يكون وزراء نفط أوبك+ قادرين على رؤية هذا الأمر بوضوح. في الواقع، قد يعتبرون أن الولايات المتحدة قد تفوقت على جهودهم، وقد حكموا على استجابتهم بناءً على ذلك.”
وبالنظر إلى كل هذا، يبدو قرار البدء في تخفيف الجولة الأولى من التخفيضات الطوعية بوتيرة أكثر اعتدالًا مما ظهر مع الجولة الثانية في وقت سابق من العام قرارًا ذكيًا، سياسيًا واقتصاديًا.
والحقيقة هي أنه حتى لو قرر الكارتل وضع حدٍّ لزيادة الإنتاج في نهاية نوفمبر، باستثناء شتاء قاسٍ للغاية في نصف الكرة الشمالي وصدمة جيوسياسية كبرى، فإن الأشهر الستة المقبلة أو نحو ذلك ستشكل تحديًا كبيرًا لقطاع النفط الصخري الأميركي.
